Согласно оценке BofA, Казахстан оказался в десятке стран с самым высоким ростом экономики в регионе EEMEA (Европа, Ближний Восток и Африка).

Данные сентябрьского отчета приводит Telegram-канал «Комментарий».

Быстрый рост при низком долге

По данным на 1 сентября, экономика Казахстана выросла на 5,7%. Это позволило стране занять 10-е место среди 45 государств. Для сравнения: Узбекистан на 9-м месте (5,9%), Польша — на 23-м (3,3%), Чехия — на 39-м (1,9%).

Сильной стороной Казахстана остается госдолг — он один из самых низких в регионе, всего 20,4% от ВВП. Это второй результат после Кувейта. Даже если учитывать долг по отношению к доходам бюджета (145%, 17-е место), показатели все равно считаются устойчивыми.

Ситуация с бюджетом тоже стабильная: дефицит всего 2,7% ВВП, это 16-е место в рейтинге. Для сравнения, у Польши дефицит в два раза больше — 6,2%, у Румынии ещё выше — 8,5%.

Инфляция остается слабым местом

Аналитики BofA считают, что главная проблема Казахстана — рост цен. Инфляция в стране составляет 10,4% в год. Это высокий показатель, который ставит Казахстан на 37-е место среди стран региона.

Согласно отчету, главная проблема Казахстана — рост цен. Инфляция в стране составляет 10,4% в год. Это высокий показатель, который ставит Казахстан на 37-е место среди стран региона.

Для сравнения, в Азербайджане инфляция ниже — 5,7% (33-е место), в Армении — 3,2% (19-е место), а в богатых нефтью странах Персидского залива цены растут всего на 1–2% в год. Именно поэтому они входят в первую десятку.

Давление на внешние счета

По мнению аналитиков, есть трудности и с внешним балансом: дефицит текущего счета у Казахстана составляет 3,4% ВВП (27-е место). Это значит, что страна тратит на импорт и выплаты за рубеж больше, чем зарабатывает на экспорте.

По сравнению с Центральной Азией Казахстан выглядит сбалансированно. Узбекистан занимает 9-е место по росту и 36-е по инфляции, но его долг выше (33% ВВП, 8-е место). Армения 13-е место по росту и 23-е по долгу, но с дефицитом бюджета на уровне 36-го места. На фоне экспортеров нефти из Персидского залива Казахстан проигрывает по ценовой стабильности и внешним счетам, хотя остается сильным по долговым метрикам.

Для сравнения, у Азербайджана и Катара ситуация обратная: там профицит — +7,8% и +10,8% соответственно. Это делает их экономики более устойчивыми.

Итог

Таким образом, профиль Казахстана сохраняет сильный рост (10-е место) и низкий долг (2-е место), но с высокими инфляционными рисками (37-е место) и умеренными внешними дисбалансами (27-е место).

По оценке BofA, Казахстан остается привлекательным для инвесторов благодаря быстрому росту и низкому долгу. Но высокая инфляция и дефицит внешних счетов — серьёзные риски, из-за которых вложения в страну будут оставаться дорогими, пока эти показатели не улучшатся.